• Podjetniki raje začnejo pri najlažjih stvareh – iskati vire financiranja, kot so krediti, poslovni angeli ipd., kot da bi gradil prototip ali pridobivali stranke ali uporabnike.
• Podjetniki ne raziščejo, kaj sploh je to tvegani kapital, kakšni so običajni pogoji investiranja, kaj čaka podjetnika po investiciji ipd. Tako pridemo tudi do nerealnih pričakovanj.
• Podjetniki ne preverijo, če ustrezajo investicijski politiki posameznega investitorja, ne raziščejo ozadja in način delovanja investitorja ter drugih elementov, s katerimi bi si povečali verjetnost pridobitve investicije.
• Podjetniki se ne pripravijo temeljito na sestanek, nimajo investicijske dokumentacije, se na predstavitvi zmedejo in nepravilno kontaktirajo investitorja.
• Podjetniki imajo napačna pričakovanja, vse od predvidenega časa prvega sestanka pa do investicije, potem so tukaj še pogoji, ki jih pričakujejo podjetniki ipd.

Potem pa velja še omeniti:

Kako naj vem, da mi ne boste ukradli poslovne ideje? – Podjetnik je tisti, ki ima idejo, energijo, tehnološko znanje, vizijo, motivacijo in željo spremeniti svet. Investitor ima finančna sredstva, močno razvejan socialni kapital ter splošno znanje, kako graditi podjetja. Zato gre za partnerstvo z visoko dodano vrednostjo, kjer vsak prispeva svoje kompetence. Pri tem pa je predvsem pomembno to, da brez podjetnika podjetniška zgodba sploh ne obstaja.

Poleg tega ima investitor običajno dovolj svojih idej in premalo časa, da bi vse realiziral. Tako sploh ni bojazni, da bi ukradel poslovno idejo. Nenazadnje pa, če je idejo resnično lahko skopirati, ni poslovna ideja, ki bi bila primerna za tvegani kapital. Tudi ideja potrebuje svojo jedrno kompetenco.

Če imate  tehnologijo, ki je ne želite razkriti, napišite ločen dokument (“Technology Whitepaper”), kjer je opisana specifikacija rešitve, v poslovnem načrtu pa navedete predvsem prednosti tehnologije. Pred razkritjem ključnih informacij, lahko prosite investitorja, da podpiše Sporazum o varovanju poslovnih skrivnosti (NDA). Vendar le v primeru, če gre res za občutljive informacije, drugače boste v očeh investitorja izgubili veliko mero kredibilnosti.

Če vam ideja ni všeč, jih imam več – Poslovni angeli in skladi tveganega kapitala ne vlagajo v ideje. Vrednost poslovnih  idej je praktično blizu nič. Še toliko manj, če ima podjetnik več idej. Podjetnik potrebuje poslovni načrt, ustanovljeno podjetje, prototip in prve stranke. Dokazano hipotezo vrednosti in hipotezo rasti na podlagi minimalno sprejemljivega produkt. Torej bistveno več, kot zgolj poslovno idejo. Če podjetnik predstavi več poslovnih idej, to pomeni, da ni osredotočen in je tako majhna verjetnost uspeha katerega koli projekta.

Ne hodite do investitorjev, ko imate zgolj idejo. Osredotočite se na eno, najboljšo poslovno idejo, če jih imate več. Napišite poslovni načrt, ustanovite podjetje, pridobite prve stranke, ocenite resnični potencial podjetja in nato stopite v stik z investitorji. Tukaj si lahko preberete več, kako začeti z realizacijo poslovne ideje.

Konkurence ni – Konkurenca vedno obstaja. Če ni direktne konkurence, obstaja indirektna konkurenca. V izjemno redkih primerih, mogoče v enemu promilu primerov, ko res konkurence ni, sta dve možnosti – prva je, da sploh ni trga in tako posel nima prihodnosti. Druga možnost je, da obstaja trg, vendar to pomeni, da bo konkurenca na trgu že jutri. Takoj za vami. In to mogoče veliko močnejša, večja, z boljšim pristopom do trga. Tako se zanašati na to, da ni konkurence nima smisla.

Dobro premislite, kdo in na kakšen način rešuje enak problem, kot ga rešujete vi. Nato pa vsebinsko in finančno temeljito analizirajte vašo konkurenco.

Imamo patent, to je dovolj – Patent je v nekaterih panogah nujno potreben (medicinske naprave, farmacija, biotehnologija ipd.); v drugih panogah pomembna prednost, ki predstavlja dodano vrednost za investitorje; v večini panogah pa patenti sploh niso nujni.

To, da ima podjetje patent, še ne pomeni, da bo takoj pridobilo investicijo. Bistveno bolj, kot sam patent je pomembna strategija komercializacije, tržni potencial, prve alfa stranke ipd. V današnjih časih, ko je trg povsem nasičen, je eno narediti in zaščititi inovativen produkt, veliko težje pa je ta produkt uspešno tržiti in prodajati.

Investitorju jasno pokažite, da imate strateški načrt zaščite in upravljanja z intelektualno lastnino. Še bolj kot to pa pokažite, da se zavedate pomembnosti in zahtevnosti komercializacije.

Vse kar potrebujemo je 1% tržni delež na Kitajskem (“top down”) – Napoved rasti podjetja in velikosti tržnega deleža lahko prikažemo na podlagi “top down” ali “bottom up” pristopa. Veliko bolj temeljit, realističen, pomemben in ključen za investitorja je “bottom up” pristop. “Top down” pristop je osnovan na bistveno bolj nerealnih predpostavkah.

“Bottom up” pristop pomeni, da npr. podjetnik izračuna prodajo na podlagi tega, koliko bo imel prodajalcev v posameznem letu, koliko bo vsak prodajalec naredil sestankov, na kolikih prodal, v kakšni povprečni vrednosti ipd. ter tako za posamezna leta dobi bolj realistične prihodke podjetja in lahko tudi bolj realno izračuna tržni delež.

Imejte podroben načrt pridobivanja tržnega deleža na podlagi “bottom up” strategije. Ta pa se seveda mora kolikor toliko ujemati z »top down« oceno.

Zakaj sploh potrebujemo poslovni načrt? – Poslovni načrt oziroma investicijska dokumentacija je domača naloga podjetnika, ki jo enostavno mora narediti. Poslovni načrt je lahko v obliki prezentacije, finančnih projekcij ali klasičnega dokumenta. Namen poslovnega načrta ni, da se bo na njem nabiral prah, vendar predstavlja predvsem izvedbeni načrt podjetja, kako bo podjetje doseglo svoje cilje. S poslovnim načrtom dokazujete sposobnost strateškega razmišljanja ter stopnjo izvršnosti ter profesionalnosti.

Izdelajte profesionalno investicijsko dokumentacijo na podlagi standardov panoge, v kateri se nahajate in na podlagi pričakovanj posameznih investitorjev.

Napoved strokovnjakov je, da bo trg vreden 200 mrd € čet 5 let – Napoved rasti ter velikost trga je pomemben podatek za investitorja, vendar zgolj eden izmed podatkov, ki prispeva k ustvarjeni sliki o investicijski priložnosti. Pomembno je, da je trg velik ter da hitro rase, vendar to še ne pomeni, da bo podjetniška ekipa s katero se pogovarja investitor uspešna na tem trgu.

Veliko več poudarka v prezentaciji in poslovnem načrtu je smiselno nameniti temu, kako bo podjetje konkretno prišlo do levjega tržnega deleža, kaj je kompetenca podjetja, diferenciator, kako se bo pridobivalo nove stranke ipd.

Če želite pridobiti investitorje tveganega kapitala morate poslovati na velikem in hitro rastočem trgu. Vendar se ne zanašajte zgolj na velikost in rast trga. Realno prikažite načrt, kako boste postali pomemben igralec na dotičnem trgu.

Ko bomo dokončali produkt, računamo na viralni marketing – Uspešno komercializirati izdelek na trgu je bistveno težje, kot narediti sam inovativen produkt. In viralni marketing se zgodi samo enemu podjetju na deset tisoče, pri čemer je podlaga za pojav viralnega marketing na stotine faktorjev (trend, kakovost produkta, časovno tempiranje ipd.) in velik del teh se nanaša predvsem na srečo. Na koncu v bistvu sploh ne gre za viralni marketing, vendar je kar sam produkt viralen.

To, da se podjetniška ekipa zanaša na viralni marketing običajno pomeni, da nima dovolj podjetniških izkušenj ter da so člani naivni. Zato raje, kot da se zanašate na viralni marketing izdelajte konkretno marketinško in prodajno strategijo.

Imejte temeljito razdelano strategijo marketinga in prodaje. Pozabite na viralni marketing.

Prodajali bomo čim več produktov, praktično vse – Startup podjetje ima izjemno malo sredstev, zato tudi potrebuje ostrino, s katero lahko penetrira na trg. Tako je nujno, da ima podjetje jasnost namena obstoja, rešuje en nišni problem in to na drugačen način od vseh ostalih. Fokus podjetniške ekipe je ključen in nujno je, da podjetje ne gre preširoko, kar je pogosta tendenca podjetnikov; ker jih pač zanima mnogo stvari.

Če želite pridobiti investicijo tveganega kapitala, se brutalno osredotočite.

Naš tim ima skupaj 112 let izkušenj - Bolj kot to, koliko let izkušenj skupaj ima podjetniška ekipa zanimajo investitorje konkretni pretekli dosežki posameznega člana, predvsem pa pretekle podjetniške izkušnje. V vsakem primeru bodo investitorji skušali dobiti koga, ki je s člani podjetniške ekipe že sodeloval v preteklosti ter pridobiti mnenje o znanju, veščinah in izvršnosti posameznega člana ekipe.

Za vsakega ključnega člana ekipe prikažite konkretne izkušnje in reference.

Idejo bomo realizirali ob vikendih – Nič velikega ni bilo realiziranega ob vikendih, vendar le s popolno predanostjo in osredotočenostjo podjetniške ekipe. Vsekakor je nek prehodni čas, ko podjetnik običajno še dela v službi ter posel gradi v popoldanskem času ter vikendih.

Vendar ko stopi do investitorja mora biti popolnoma odločen, da je jutri pripravljen pustiti službo ali druge delovne obveznosti, ki se ne nanašajo na gradnjo podjetja.

Kontaktirajte investitorje, ko ste časovno že popolnoma predani idej ali ste odločeni, da jutri po potrebi pustite službo.

Zakaj bi sami investirali kaj denarja, saj investiramo svoj čas – V ZDA imajo zelo dober pregovor in sicer “put your money where your mouth is”. Nikakor investitor ne pričakuje, da bo podjetnik vložil toliko denarja kot investitor, saj v tem primeru verjetno ne bi iskal investicije, vendar pa investitor vsekakor pričakuje, da bo podjetnik vložil v podjetje – največ kolikor zmore. Če podjetnik ni pripravljen investirati lastnih sredstev v podjetje pomeni, da ne verjame dovolj v poslovno idejo.

Ne iščite investitorjev, če niste pripravljeni tudi sami investirati denarja v idejo glede na vaše zmožnosti.

Potrebujemo denar za dobre plače – Najslabši možni predlog podjetnika za investitorje je, da podjetniki iščejo denar za dobre plače, pri čemer bodo določeno obdobje razvijali idejo, potem pa se bo videlo, kaj in kako. To za investitorje enostavno ni sprejemljivo, razen v redkih primerih, ko gre za nove tehnologije. Del investicije je vsekakor lahko namenjen tudi plačam, vendar morajo biti te v višini higienika, predvsem pa del širše podjetniške zgodbe.

Ne iščite denarja pri investitorjih, če jih potrebujete samo za dobre plače in nimate širše zgodbe.

Naše finančne projekcije so konservativne – 99% podjetnikov, ki jih srečajo investitorji izrečejo ta stavek. Več kot 90% poslovnih načrtov, pa je bistveno bolj optimističnih, v primerjavi s tem, kaj se nato dogaja v realnosti.

Torej s tem stavkom podjetnik takoj pokaže določeno mero neizkušenosti in naivnosti, kar pa pri investitorjih ni dobrodošlo.

Na sestanku, prezentaciji ali srečanju nikoli ne izrecite stavka, ki nakazuje na to, da so vaše finančne projekcije konservativne. Raje recite nekaj v smislu, kot je – to so finančni cilji, ki smo si jih postavili in za katere se bomo trdo borili. Obenem pa z vsebinskim delom poslovnega načrta dokažite, da so projekcije kolikor toliko realne.

Nikoli ne izrecite stavka: “Naše finančne projekcije so konservativne”.

Smo tik pred podpisom pogodb - Pri investicijah tveganega kapitala je ključna iskrenost, saj je ta osnova za zaupanje. In podjetnik osebno odgovarja za resničnost podatkov. V sklopu skrbnega pregleda bo investitor tudi dejansko pregledal vse pogodbe in preteklo finančno poslovanje podjetja. Če teh pogodb ne bo, bo investicija padla v vodo. In malo verjetnosti je, da bo podjetnik sploh še kdaj prejel investicijo.

Prav tako je velika napaka, če podjetnik nima pogodb, ki bi jih moral imeti. To so različne kreditne pogodbe, pogodbe o zaposlitvi, pogodbe s ključnimi strateškimi partnerji ipd. Ne boste verjeli, vendar se to velikokrat dogaja.

Ko pristopite do investitorja imejte iz pravnega ter finančnega vidika urejeno podjetje. Nato pa bodite z investitorjem iskreni, kaj je potrebno še urediti in naredite skupaj načrt, kako boste to uredili.

V odnosu do investitorja bodite vedno iskreni ter predstavite realno situacijo in stanje vašega podjetja.

Ne bo že jutri denarja na računu? - Od prvega sestanka do dejanske investicije traja običajno od 3 do 9 mesecev, odvisno od kompleksnosti investicije ter nekaterih drugih dejavnikov. Investitorji tveganega kapitala ne investirajo v idejo, temveč v ljudi, zato je bistveno, da se investitor in podjetnik dodobra spoznata ter da se zgradi odnos, ki temelji na zaupanju.

Temeljito preučite investicijski proces, pripravite vse ustrezne dokumente, nato pa graditi na odnosu z investitorjem. In ne pričakujte denarja na računu prej kot v nekaj mesecih.

Ohlajeni interes – Zadnja izjemno pomembna zadeva pa je, da podjetnik zbudi interes pri investitorju, nato pa ne naredi “follow up”-a ter ne komunicira ažurno s posameznim investitorjem. Podjetnik je tisti, ki mora neprestano vzdrževati kontakt z investitorjem ter mu po potrebi priskrbeti še dodatne informacije. Ko enkrat investitor izkaže interes bo skrbno opazoval odločitve in delovanje podjetnika, kar bo tudi bistveno vplivalo na končno odločitev o investiranju.

Podjetnik se mora zavedati, da pridobivanje investicije zahteva vsaj polovični delovni čas ene vodstvene osebe v podjetju. Pridobivanje investicije zahteva izvršnost, tako kot vse ostale funkcije v podjetju.

Dobra novica je, da se vse nahaja na internetu. Več si lahko preberete tudi na straneh Poslovnih angelov Slovenije. Tudi na portalu Mladi podjetnik, je veliko napisanega o podjetništvu. Na tujih straneh pa je takšne vsebine še bistveno več.

Print PDF

Za investicijsko dokumentacijo obstajajo osnovne usmeritve, kako jo pripraviti. To so neke splošne usmeritve, s katerimi si lahko pomagamo. Kako pa bomo dejansko pripravili investicijsko dokumentacijo je odvisno od mnogih faktorjev, kot so branža poslovanja, naša avtoriteta v branži, mreža med investitorji, razvojni cikel gospodarstva, zahtevnost in faza posla, sogovornika, geografske lokacije investitorja ipd. Za nekatere vrste posla je potreben dolg elaborat z vsemi možnimi specifikacijami (proizvodna podjetja), med tem, ko pri drugih investicijska dokumentacija lahko obsega zgolj predstavitev z nekaj diapozitivi in načrt porabe sredstev (spletna podjetja, sploh v ZDA).

Naloga vsakega podjetnika je, da oceni kako obsežno investicijsko dokumentacijo potrebuje ter da jo profesionalno pripravi. Velikokrat imajo podjetniki celo več različic oziroma izvedb dokumentov, glede na sogovornike. Splošnega pravila ni. Nekateri podjetniki pripravijo resnično profesionalni elaborat in pridobijo investicijo, drugi enako, pa pač ne. Spet drugi pripravijo minimalno potrebno dokumentov, a imajo na drugi strani dokaze profesionalnosti in izvršnosti na ravni proizvoda/storitve ter trga, pa prav tako pritegnejo investitorje. Spet drugim z enakim pristopom ne uspe.

Ne glede na to, s čim se odločimo prepričati investitorja, ali je to investicijska dokumentacija, konkretni proizvod/storitev z dokazom trga ali naša karizma, je večja verjetnost, da pridobimo investicijo, če imamo vse troje. Zato bolj, kot se potrudimo, več verjetnosti je, da dosežemo zastavljeni cilj.

Investicijska dokumentacija je sestavljena iz naslednjih elementov – tovrstno poimenovanje se uporablja predvsem pri lastniškem financiranju s tveganim kapitalom, vendar pa v drugih panogah prav tako potrebujemo podobne dokumente, ki imajo mogoče zgolj nekoliko drugačno ime in strukturo vsebine:

Kratka predstavitev poslovne ideje (»elevator pitch«) – Najbolj osnovno orodje vsakega podjetnika je predstavitev poslovne ideje. Že v tej fazi ima veliko podjetnikov težave. Enostavno ne znajo v nekaj stavkih prestaviti, kaj je njihov posel ter kaj je namen obstoja njihovega podjetja.

Pomembno je, da zna podjetnik sredi noči v nekaj stavkih kratko in jedrnato predstaviti svojo poslovno idejo; svojim strankam, dobaviteljem, zaposlenim investitorjem ter drugim potencialnim deležnikom. Podjetnik mora biti praktično živ transparent.

Namen kratke predstavitve poslovne ideje je izmenjava vizitk in dogovor za sestanek. Čas je najbolj dragocena dobrina, profesionalnost pa osnova poslovnega sveta in z dobrim prvim vtisom podjetnik jasno pokaže, da obvlada svoj posel.

Ne glede na to, kaj počnemo v življenju, vedno je pomembno, da naredimo izjemen prvi vtis ter da se znamo dobro prodati. To pa zahteva pripravo in dobre retorične sposobnosti.

Povzetek poslovnega načrta (»executive summary«) – Gre za dokument, ki je neke vrste poslovni načrt v malem. Vsebuje ključne informacije iz vsakega poglavja poslovnega načrta. Njegova vloga je, da bralca informira o glavnih predpostavkah poslovne priložnosti, obenem pa ga toliko zainteresira, da si bralec želi videti poslovni načrt, prezentacijo ali dobiti dodatne informacije.

Vlogo povzetka poslovnega načrta lahko primerjamo z napovedniki za filme, ko gremo v kino. Vsak od nas je kdaj videl napovednik (»trailer«), ki ga je toliko navdušil, da si je potem pogledal celotni film (poslovni načrt). Enak efekt mora doseči povzetek poslovnega načrta.

Povzetek poslovnega načrta potrebujemo zato, ker je kratek, jedrnat in na eni strani bralcu na vzame dolgo časa, po drugi strani pa v njem ne razkrijemo vseh ključnih informacij, ki se dotikajo razvoja in rasti posla.

Prezentacija (»business plan presentation«) – Na prvem sestanku, po uspešni kratki predstavitvi našega posla v dvigalu ter po poslanem povzetku poslovnega načrta, običajno dodatno podrobno  predstavimo našo poslovno idejo, projekt oziroma podjetje. Ko govorimo o prezentaciji govorimo o diapozitivih, ki so nam v pomoč, da strukturirano, sistematično ter tekoče predstavimo našo poslovno priložnost.

Na prezentaciji poslušalec ocenjuje tako osebo, ki prezentira, njeno profesionalnost, kompetentnost in integriteto, kot tudi podrobno spoznava samo vsebino. Kot vsa dokumentacija mora biti tudi prezentacija pripravljena po določenih splošnih usmeritvah oziroma standardih finančnega ter podjetniškega sektorja. Pri tveganem kapitalu tako običajno govorimo o pravilu 10/20/30, kjer se na desetih diapozitivih v 20 minutah predstavi poslovno idejo. Velikost črk na diapozitivih pa ne sme biti premajhna (najbolje 30pt, lahko pa tudi nekoliko manj), saj je namen diapozitivov, da vodijo prezentacijo in ne da vsebujejo goro teksta. Prezentacija ne sme biti preveč poslovno ali tehnično usmerjena, vendar mora biti pravo ravnovesje.

Glede na to, da sestanki običajno trajajo eno uro, je 20 minut pravi okvir, da je po prezentaciji še čas za vprašanja in odgovore. Velikokrat pa podjetnik potrebuje še eno, krajšo prezentacijo, sploh če nastopa na različnih dogodkih ali prezentira na investicijskih večerjah. Na tovrstnih dogodkih je časa za prezentiranje še manj, običajno med 5 in 10 minut, zato je potrebno še toliko bolj strniti ključne informacije na manj diapozitivih.

Ne glede na to, ali ima podjetnik pripravljen poslovni načrt in povzetek poslovnega načrta ali ne, je prezentacija običajno osnovno orodje, ki ga mora nujno imeti. Najboljši svetovni sklada tveganega kapitala zahtevajo zgolj prezentacijo in finančne projekcije. Zato je smiselno, da podjetnik vloži energijo v profesionalno pripravo prezentacije, sploh če išče investitorje tveganega kapitala.

Poslovni načrt (»business plan«) – Poslovni načrt je elaborat, ki opisuje celotno zgodbo o predvidenem razvoju in rasti posla. Obseg poslovnega načrta je zelo odvisen od različnih faktorjev. Pri poslih v manj dinamičnih branžah in pri podjetjih, ki imajo že zgodovino lahko govorimo bolj o klasičnem poslovnem načrtu, medtem ko pri startup podjetjih bolj o strateškem in operativnem planu, saj imamo izjemno malo informacij o poslovanju podjetja.

Ne glede na to, kakšna je struktura poslovnega načrta in obseg, veljajo enaka pravila. Dokument mora biti kratek, jedrnat in s ključnimi podatki. Vsi imamo izjemno omejen čas in v prvi fazi se poslovni načrt bere po diagonali, sploh če je slabo pripravljen. Zato v poslovnem načrtu ne sme biti nobenih nepotrebnih, odvečnih in nebistvenih informacij.

Finančni načrt (»financial forecasts«) – Sestavni del poslovnega načrta je tudi finančni načrt. Običajno vsebuje načrt porabe investiranih sredstev ter načrt izkaza uspeha, bilance stanja ter denarnih tokov za določeno obdobje. S finančnim načrtom pokažemo, koliko sredstev predvidevamo, da bomo potrebovali do točke preloma, kakšen je potencial rasti podjetja ipd. Več, kot ima podjetje zgodovine, lažje pripravimo konkreten finančni načrt. Zato velikokrat pri startup podjetjih, ki še nimajo zgodovine, govorimo zgolj o velikosti trga, poslovnem modelu, načrtu porabi sredstev in ne toliko o konkretnih številkah v posameznemu finančnemu izkazu.

Za vso dokumentacijo lahko na internetu najdemo ogromno informacij, kako jo profesionalno pripraviti. Včasih je bil dostop do informacij izjemno omejen, danes pa lahko na internetu najdemo mnogo usmeritev, navodil ter zgodb o uspehu, ki so nam lahko zgled. Res pa je, da se usmeritve mnogokrat križajo in moramo biti previdni, da se preveč ne zmedemo. Na koncu je ključno, da pripravimo dokumentacijo, ki bo odražala naš osebni pristop, našo osebno strategijo ter našo profesionalnost.

Print PDF

Iniviator nastanka kluba Poslovni angeli Slovenije je Branko Drobnak, predsednika uprave podjetja Skupina Poteza d.d., ki je tudi med desetimi najbogatejšimi Slovenci. V svoji karieri pa je ustanovil 15 podjetij. Klubu predseduje Slobodan Sibinčič, ki je bil prej predsednik uprave podjetja GV Skupina d.d. in v sklopu delovanja skupine tudi zgradil več podjetij ter nekatere tudi uspešno prodal. Gre za podjetja, kot so Finance, GvIn, Gazela itn. Podpredsednik kluba je Enej Kuščer, ki je opravljal doktorske raziskave v Cambridge-u s področja biotehnologije, se tam navdušil nad podjetništvom, prišel nazaj v Slovenije, ustanovil podjetje, prejel angelsko investicijo, danes pa podjetje Acies Bio že izjemno uspešno posluje. Klub pa tesno sodeluje tudi s skladom tveganega kapitala Poteza Innovation and Growth Fund.

Klub tesno sodeluje z univerzami, inštituti, inkubatorji, tehnološki parki, strokovnjaki s področja lastniškega financiranja, zunanjimi svetovalci ter drugimi, ki imajo pomembno vlogo na področju podjetništva. V okviru kluba se tudi izjemno veliko vlaga v izobraževanja podjetnikov, predvsem s področja lastniškega financiranja in poslovnega načrtovanja. Klub pa je tudi član mednarodnega združenja poslovnih angelov EBAN.

Trenutno klub združuje 25 investitorjev, od ustanovitve v juniju lansko leto je bilo pregledanih več kot 150 projektov oziorma podjetij, v okviru delovanja kluba pa se pričakuje 2 – 4 investicije na letni ravni. V sklopu delovanja kluba poteka tudi aktivno delo s podjetniki, ki vključuje tako pomoč pri razvoju poslovnih modelov, poslovnega načrtovanja, priprave podjetnikov na predstavitev, kot tudi povezovanje z različnimi strokovnjaki, s katerimi klub sodeluje in lahko pomagajo pri razvoju in rasti podjetja. Klub organizira tudi svoje podjetniško modularno izobraževanje.

Klub Poslovni angeli Slovenije torej predstavlja stičišče med podjetniki najboljšimi slovenskimi poslovneži, kot so Branko Drobnak, Slobodan Sibičnič, Jože Mermal, Alenka Žnidaršič Kranjc, Janez Škrabec itn. ter podjetniki, ki iščejo vire financiranja. Na drugi strani pa klub predstavlja tudi pomembno bazo znanja o lastniškem financiranju ter o tem, kako postaviti trdne temelje, ki so nujno potrebni za hitro rast podjetja ter podjetniški uspeh.

Več o klubu si lahko preberete na www.poslovniangeli.si

Print PDF

Tudi v Sloveniji pričakujemo v bližnji prihodnosti prve podjetniške zgodbe o uspehu, kjer so sodelovali poslovni angeli, saj se je v lanskem letu ustanovilo prvo formalno združenje poslovnih angelov z imenom klub Poslovni angeli Slovenije. Več o tem pa v naslednji objavi, poglejmo si sedaj podrobno, v čem je bistvo koncepta poslovnih angelov.

Poslovni angeli

Poslovni angeli so uspešni poslovneži, ki so v preteklosti že ustanovili eno ali več uspešnih podjetij ter nekatere izmed njih tudi zelo uspešno prodali. Torej večina najboljših poslovnih angelov je bila prej “serijskih” podjetnikov. Tako na eni strani izjemno dobro poznajo pravila grajenja in ustvarjanja novih podjetij, pasti in priložnosti hitre rasti, predvsem pa dodobra poznajo panogo ali več panog v katerih delujejo oziroma so delovali. Naziv angeli izhaja ravno iz tega omenjenega ozadja, saj z investicijo poslovni angel pod svoje okrilje vzame podjetnika in mu poleg denarja prinese še druge, veliko večje dodane vrednosti.

Investirani denar poslovnih angelov se imenuje tudi »pametni denar« oziroma »modri denar«. To pa je ravno zaradi tega, ker poslovni angeli poleg denarja investirajo tudi vso svoje znanje, izkušnje in socialni kapital. Podjetniku postanejo mentorji oziroma aktivni svetovalci in mu tako pomagajo, da uspešno preskoči najpogostejše in najtežje ovire na poslovni poti v določeni panogi. Idealen scenarij je, da poslovni angeli pomagajo podjetniki do take mere, da svoje podjetje namesto v 15 letih zgradi v 5 letih. Torej veliko hitreje in z nekoliko manj napora.

Izkazalo se je, da v začetnih fazah poslovni angeli prinesejo največ dodane vrednosti ravno s svojo močno razvejano socialno mrežo, pogosto pa imajo pomembno vlogo tudi pri razvijanju idej, poslovnih modelov in pridobivanju prvih strank ali strateških partnerjev. V kasnejših fazah, skupaj z rastjo podjetja pa je njihova dodana vrednost pomembna tudi na strateškem nivoju delovanja. Seveda pa velja omeniti tudi finančno investicijo, saj imajo ravno pri poslovnih angelih podjetniki dostop do finančnih sredstev v izjemno zgodnjih fazah, kjer drugih sredstev, razen 4F (founders, familiy, friends, fools) in nekaterih državnih subvencij, ki pa ne zadostijo potrebo po financiranju, še ni na voljo. Pogosto je pomembna dodana vrednost poslovnih angelov tudi ta, da so sposobni dokapitalizirati podjetje, če to uspešno posluje in potrebuje dodatna sredstva ali pa imajo kontakte med drugimi investitorji ter upravljavci skladov tveganega kapitala, ki lahko podjetju prinesejo nove dodane vrednosti skupaj s svežim kapitalom.

Če pogledamo na koncept poslovnih angelov z druge strani, je njihov primarni motiv pomoč podjetnikom, ki so na začetku svoje poti oziroma gradnje podjetja. Vedno pa je prisotna tudi poslovna, podjetniška oziroma investicijska komponenta. Res je, da poslovni angeli na nek način s tovrstno investicijo podoživljajo svoje uspehe in jim to predstavlja neke vrste čustveno zadovoljstvo, vendar pa gre konec koncev za investicijo in poslovni angeli tako pričakujejo tudi zaslužek.

S tem pa pridemo do popolne »zmagam – zmagaš« situacije. Podjetnik dobi aktivnega mentorja, ki mu pomaga pri gradnji ter mu z vsem svojim znanjem, izkušnjami in finančnim vložkom prihrani marsikatero solzo (težko odločitev, ponovni vzpon po padcu…) in pot (trdo analitično in kreativno delo…). Na drugi strani ima poslovni angel določene čustveno zadovoljstvo, obenem pa investicijo na katero lahko aktivno vpliva. Zaradi velikega tveganja pa so pričakovani tudi relativno visoki donosi. Torej z vidika poslovnih angelov lahko tako govorimo o sofisticiranem plemenitenju denarja.

Investicijski kriteriji in tveganja

Pomembno statistično dejstvo je, da v prvih 5 letih poslovanja propade kar 90% podjetij, večina v prvih dveh letih poslovanja. Zaradi te statistike, profesionalni investitorji to obdobje imenujejo kar dolina smrti. Torej tveganje v začetnih fazah je izjemno veliko in zato je tudi težko pridobiti druge zunanje vire financiranja. Sicer je res, da so poslovni angeli pripravljeni investirati v tako zgodnjih fazah, vendar pa zato obstajajo določena pravila, s čimer se skuša tveganje za izgubo celotne investicije čim bolj zmanjšati. Nenazadnje v primeru propada podjetja poslovni angeli običajno izgubijo celoten svoj vložek oziroma pretežni del.

Osnovni koncept na podlagi katerega delujejo poslovni angeli je lastniško financiranje. To se pravi, da z investicijo v svoje podjetje pridobimo novega partnerja, ki aktivno pomaga pri rasti in razvoju družbe. S solastništvom podjetja pa poslovni angel kot družbenik pridobi tudi določene upravljavske pravice. Te pravice so običajno večje, oziroma nesorazmerne z lastniškim deležem (poslovni angel ima namreč manjšinski lastniški delež), predvsem v prvih letih poslovanja, to pa je zato, da obstaja možnost reševanja podjetja če gredo stvari daleč od načrtovanih.

Pri tem pa je potrebno poudariti, da je namen večine varovalnih mehanizmov lastniškega financiranja predvsem zaščita same investicije zaradi visokega tveganja. Nikakor pa ni namen, da bi poslovni angeli aktivno vodili podjetje. Že če še enkrat pogledamo osnovni koncept so poslovni angeli včasih imeli veliko energije in malo denarja, z energijo ustvarili določeno premoženje, sedaj pa imajo manj energije, volje in podjetniškega navdušenja ter veliko več denarja. Ta denar pa lahko vložijo v mlade podjetnike, ki imajo energijo in jim pomagajo s svojo modrostjo. Iz tega je jasno razvidno, da je primarni namen takih pogojev zaščita investicije.

Tako običajno pri angelskih investicijah podjetniki ohranijo večinski delež v podjetju, saj je to povsem njihova zgodba. Običajni deleži, ki jih imajo poslovni angeli se gibljejo med 25 in 50%. Velja pa omeniti, da se to zelo razlikuje od področja, projekta, zakonodaje, potenciala, višine investicije in veliko drugih faktorjev, zato je izjemno težko govoriti o točnih številkah. Vsekakor pa je moč na internetu najti veliko primerov po državah, s čimer se lahko dobi občutek, na kakšen način in v kakšni višini potekajo investicije na posameznih geografskih področjih.

Pomembno dejstvo, ki se ga je potrebno zavedati pri tovrstnem lastniškem financiranju je tudi to, da gre v veliki večini primerov za dokapitalizacijo podjetja, v izjemno redkih primerih kombinacijo dokapitalizacije in odkupa ter skoraj nikoli zgolj za odkup. To pa je redna praksa v kasnejših fazah, saj obstajajo prav posebni privatni skladi, ki vstopajo v še kasnejših fazah, kot skladi tveganega kapitala. Če poenostavimo razliko, pri dokapitalizaciji pride nov svež denar v podjetje in s tem tudi nov lastnik. Svež denar pa mogoča podjetju nove razsežnosti rasti. V primeru vstopov z odkupom pa investitor dejansko kupi delež nekoga in v podjetje ne pride sveži denar, ampak zgolj novi lastnik, denar pa na račun prejšnjih lastnikov. V kasnejših fazah, po poslovnih angelih lahko najdemo že kakšno kombinacijo, seveda pa je to zopet odvisno tudi od geografskega območja ter nekaterih drugih faktorjev.

Vendar pa če gremo nekoliko bolj globoko v številke in se osredotočimo predvsem na naše in nam blizu geografska območja, poslovni angeli vlagajo običajno med 50.000€ in 500.000€. Z tako višino investicije pridobijo, kot že omenjeno v večini primerov določen manjšinski delež podjetja. Višina deleža je odvisna od evalvacije oziroma vrednotenja podjetja, ki pa je v teh fazah bolj umetnost oziroma stvar dogovarjanj, kot pa stvar znanosti. Podjetje je namreč še v tako zgodnjih fazah, da običajne metode, ki jih uporabljajo skladi tveganega kapitala (diskontirani denarni tokovi, primerjalni izhodi…) v veliki večini primerov niso uporabni. Evalvacija pa je močno odvisna predvsem od višine investicije, faze rasti v kateri se nahaja podjetje, višini vloženih sredstev s strani podjetnikov, potenciala rasti podjetja, tveganja ter nekaterih drugih dejavnikov.

Pomembno vprašanje je tudi, kje in kako poslovni angeli zaslužijo denar. Če pri dolžniškem financiranju vračamo v mesečnih obrokih sposojeno vsoto z obrestmi po vnaprej dogovorjenimi pogoji, pri lastniškem financiranju poslovni angeli zaslužijo, ko se ponovno zamenjajo lastniki podjetja. Obstajajo trije običajni izhodi in sicer strateška prodaja, torej odkup s strani večjega podjetja zaradi strateškega interesa (Merkur – Big Bang, YouTube – Google…), izhod na borzi (Google, Yahoo…) ali pa odkup podjetja nazaj s strani podjetnika ali managementa. Tovrsten izhod naj bi se zgodil v obdobju 3 do 7 let in s tem je opredeljen tudi časovni horizont investicije.

Še nekaj besed o donosu. Pričakovan donos v lastniškem financiranju je okoli 30%. To pomeni pri oceni skozi palec, trikratni povratek denarja v treh letih in petkratni povratek denarja v 5 letih. Za najbolj tvegane projekte pa investitorji lahko pričakujejo tudi desetkratni povratek ali pa celo več. Torej če pogledamo poenostavljen povprečen izračun, naj bi ob investiciji 200.000€ za obdobje 5 let vrednot deleža poslovnih angelov narasla na 1.000.000€. Čisto šolsko gledano, če je vrednost deleža v podjetju poslovnega angela 20%, mora biti celotno podjetje vredno 5.000.000€, kar pa ni malo. Če govorimo, da je to potrebno zgraditi v petih letih praktično iz nič, gre vsekakor za hitro in naporno rast.

Pri donosu se pogosto pojavi še eno vprašanje oziroma problem. Pri tako tveganih projektih se pričakuje 30% donos na leto, zadnjih 10 let pa so nekateri »blue chipi« na slovenski borzi prinašali 50% donos ali pa celo več, prav tako vzajemni skladi. Pri čemer pa je poslovno tveganje mnogo manjše, saj so podjetje že dodobra uveljavljena na trgu. Odgovor leži seveda v tem, da je to še posledica tranzicije. V ZDA, kjer finančni in kapitalski trgi delujejo že desetletja lahko zasledimo povprečno rast okoli 7%. Drugi vidik pa je tudi količina denarja, ki je investirana. Eno je, če mi sami upravljamo svojih nekaj 10.000€ na borzi, drug scenarij pa je, ko je potrebno razpršiti milijone in milijone evrov. Ampak to niti ni toliko bistveno, je pa pogosto opažen komentar glede na naše okolje.

Bolj pomembna zadeva, ki se jo je potrebno zavedati je ta, da v končni fazi papir prenese vse in določen donos je pogosto z lahkoto zapisati. Povsem drugo pa je to realizirati in ta zahtevan donos za mlada podjetja pomeni hitro in intenzivno rast. Dejanska pričakovanja in povprečne statistične rezultate pa je mogoče razložiti na formuli 2-6-2, ki jo upoštevajo skladi tveganega kapitala. Od desetih podjetij, v katere investirajo skladi tveganega kapitala, običajno 2 podjetja propadeta, 6 jih posluje povprečno dobro, 2 podjetja pa prineseta tako visoke donose, da se pokrijejo tudi nerealizirani rezultati drugih podjetij, v katere se je investiralo. Najboljša svetovna podjetja so z izhodi na borzi (npr. Google) ali strateškimi prodajami dosegla neverjetne donose za investitorje, ki so v podjetje vstopili zgodaj.

Pogosto uporabljen mehanizem financiranja podjetij v tako zgodnjih fazah, ki ga velja omeniti je tudi konvertibilno opcijsko posojilo. Na hitro opisano, gre za to, da investitor lahko na neki točki izbira, ali bo svojo investicijo spremenil v lastništvo in to tudi običajno naredi, če je podjetje uspešno in posluje v skladu z načrti, druga opcija pa je, da svojo investicijo spremeni v dolžniško financiranje, po naprej določenih pogojih. Prednost tega mehanizma je, če podjetje posluje nekje srednje dobro. Takrat je pogosto interes investitorja in podjetnika, da investitor ne nek čim lažji način lahko izstopi iz podjetja. S tem mehanizmom podjetnik preprosto skozi določeno obdobje izplača investitorja. V tujini so tovrstni mehanizmi pogosto uporabljeni, pri nas pa še ne, se jih pa pričakuje vedno več v prihodnosti.

Končno vprašanje pa je, kakšne projekte iščejo poslovni angeli? To so podjetja, ki se nahajajo v semenski ali zgodnji fazi rasti, se pravi da so ustanovljena in imajo prve prihodke oziroma so tik pred prvimi prihodki. Torej, pomembno je, da obstaja nek impulz s trga, drugače je tveganje preveliko. Redko poslovni angeli financirajo tudi podjetja v zgodnejših fazah, se pravi da je zapisan zgolj poslovni načrt. Drugače pa je pomembno, da je dobra ideja na velikem trgu, ki raste, jasen diferenciator, potencialna strategija izhoda in kar je daleč najbolj pomembno, ambiciozen, motiviran ter strokoven tim, ki je zaveza k uspehu. Če bi izpostavili pet najpomembnejših faktorjev, na katere gledajo poslovni angeli ter drugi tovrstni investitorji, so to tim, tim, tim, ideja in trg. Podjetje pa mora ustrezati tudi prej omenjenim kriterijem, to je da so pripravljeni sprejeti novega partnerja v lastniško strukturo podjetja, iščejo investicijo do 500.000€, obstaja možnost izhoda in se lahko zagotovi določen donos.

Dokumenti, s katerimi se običajno posluje v lastniške financiranju so poslovni načrt, povzetek poslovnega načrta ter predstavitev poslovne ideje. Pomembno je, da ima podjetje razvit ali nakazan poslovni model, zelo dobro pa je, da je pripravljen celotni poslovni načrt, vključno s podrobnimi finančnimi projekcijami, ki izkazujejo strokovnost in znanje tima, predvsem pa narejeno domačo nalogo. Seveda obstajajo tudi izjeme, se pravi podjetja, ki so pridobila finančna sredstva brez poslovnega načrta, vendar je za to obstajal nek drug zelo konkreten razlog (preveč denarja na trgu, zanimiva tehnologija, izjemen tim…). Konec koncev pa, ne vidim enega razloga, zakaj podjetnik ne bi pripravil poslovnega načrta, saj to prinaša veliko prednosti. Vendar o tem več v kakšni drugi objavi.

Ko govorimo o investicijah poslovnih angelov, pa velja omeniti tudi sindiciranje investicij, ki je pogosto uporabljen mehanizem, tudi v tujini in se je izkazal za zelo uspešnega. Tukaj gre za to, da več poslovnih angelov nastopi na določeni investiciji, pri čemer je vedno nekdo glavni investitor, drugi pa so pridruženi investitorji. Vsak od investitorjev prinaša določeno dodano vrednost (kontakti iz panoge, poslovno, pravno znanje…), obenem pa ima podjetnik tudi več mentorjev, ki mu pomagajo na posameznih področjih. Na drugi strani pa se s strani investitorjev deli tveganje, podjetju pa zagotovi več možnosti za uspeh. Sindiciranje nekje do oziroma okoli 10 poslovnih angelov v eno podjetje se je izkazalo za zelo uspešen mehanizem.

Pravila lastniškega financiranja

Poleg zgoraj omenjenih pravil lastniškega financiranja, pa obstajajo še nekatera druga pravila, ki bi jih lahko opredelili kot »mehka«, nenapisana pravila. Ravno ta pravila pa običajno odigrajo najpomembnejšo vlogo, da dejansko pride do investicije. Analogijo za ta pravila je moč zelo dobro potegniti s tem, kaj pričakujemo od poroke v osebnem življenju. Nenazadnje gre pri tovrstnem financiranju ravno za neke vrste poslovno poroko.

Ko govorimo o poroki, je najprej tukaj kemija, ki mora biti nujno prisotna. Podjetnik mora biti poslovnemu angelu na nek način všeč, v njem mora videti potencial, obstajati mora neke vrste »ljubezen«, ki predstavlja predvsem osnovo za to, da dva lahko aktivno delata in sodelujeta skupaj za določeno obdobje. Enaka čustva morajo dozorevati s strani podjetnika do poslovnega angela.

Iz kemije zelo hitro pridemo do dodanih vrednosti. Tako v osebnem odnosu, kot tudi v poslovnem, mora vsak v zakonu doprinesti določene vrednosti, ki jih druga stran priznava. Te dodane vrednosti so v tem primeru dokaj jasne, potrebno pa jih je preveriti, predvsem na strani podjetnika, če je dejansko sposoben v odnos doprinesti zapisano na papirju in realizirati novo podjetniško zgodbo o uspehu.

Tretji pomemben element, ki je tudi pogoj, je zaupanje. Torej, ko govorimo zaupanju, je pomembno, da imata tako investitor, kot tudi podjetnik veliko mero integritete, ki se kaže skozi ime in priimek kot blagovno znamko. V primeru, da ima kdo črno piko v svoji zgodovini glede integritete, lahko to predstavlja velik problem za sklenitev lastniške investicije.

Kot pomembni element bi omenil tudi neke vrste zabavo oziroma igro. Če v osebnem odnosu pričakujemo veliko igre, nasmejanih trenutkov, skupnega ustvarjanja ter nenazadnje tudi seksa (končno mi je po dolgem času uspelo omeniti tudi to besedo), lahko tudi v tovrstnem poslovnem odnosu pričakujemo veliko navdušenja, pozitivnih pričakovanj, optimizma, premagovanja ovir, sodelovanja, smejanja itn.

Verjetno bi lahko našli še veliko analogij v tem kontekstu, kot so potreba po odkritosti, pogovoru ter tudi ločitev, vendar misli, da je že več kot jasno, kaj je so ta »mehka« pravila lastniškega financiranja.

Združenja poslovnih angelov

Zaradi pomembnosti poslovnih angelov in izjemno zanimivega koncepta ter nenazadnje tudi zato, ker predstavljajo ključni del podjetniškega ekosistema nastajajo tudi združenja poslovnih angelov. V ZDA poznajo več 100 tovrstnih združenj, v kateri sodeluje več kot 200.000 poslovnih angelov, prav tako jih je veliko tovrstnih združenj tudi v Evropi ter drugod po svetu.

Smisel tega je, da se ustanovi organizacija (združenje, klub, društvo…) v katero so včlanjeni poslovni angeli, ta organizacija pa sistematično in strokovno zagotavlja investitorjem tudi določene storitve. Te storitve so predvsem iskanje podjetniških projektov, prvotno sito za projekte, ki ne ustrezajo osnovnim kriterijem, pomoč podjetnikom pri pripravi investicijske dokumentacije, druženje med investitorji, izmenjava mnenj itn. Združenja pa imajo pomembno vlogo tudi pri sindiciranju investicij.

V Evropi obstaja združenje klubov poslovnih angelov EBAN, v Sloveniji pa deluje klub Poslovni angeli Slovenije, ki združuje več kot 20 slovenskih investitorjev. Slovenski klub je tudi uradni član te evropske zveze.

Kdaj iskati poslovnega angela?

V primeru, da imamo veliko in jasno vizijo, želimo delovati regionalno ali globalno, imamo drzno idejo in jasen diferenciator, delujemo v rastoči panogi ter potrebujemo kapital ter mentorje za hitrejšo rast, je zagotovo smiselno, da razmislimo o tem, da bi v podjetje sprejeli poslovnega angela.

Vendar bi za konec omenil, da je najbolj pomembno ravno to, da smo odkriti do sebe, kaj si želimo v življenju, kaj so naše želje in kje se vidimo v prihodnosti. Tudi obrtna delavnica, srednje veliko lokalno podjetje ali družinsko podjetje je popoln uspeh, če so to naše želje in če je to nekaj, kar si želimo in nas izpopolnjuje. Za tiste z najbolj drznimi vizijami in velikimi ambicijami pa je zagotovo smiselno, da razmislijo tudi o poslovnih angelih.

————————————————-

Iščete dodatne vire financiranja za vaše podjetje, na primer napovratna sredstva, kredit, lizing ali pa poslovne angele in sklade tveganega kapitala?

Podjetje Venturelab je specializirano za pridobivanje vseh vrst virov financiranja, tako dolžniškega kot tudi lastniškega financiranja in nepovratnih sredstev. Z našo pomočjo boste imeli na voljo vedno dovolj denarja za realizacijo vaše poslovne vizije.

Print PDF

Dolžniški in lastniški viri financiranja

Največji problem, ki se v sklopu financiranja podjetij pojavlja je, da najpogostejši viri dolžniškega financiranja (dolgoročni in kratkoročni krediti) podjetniku niso na voljo, oziroma obstaja zelo majhna verjetnost, da jih pridobi, dokler nima ustreznih bonitet, zgodovine poslovanja oziroma, če ni sposoben zavarovati posojila s svojim lastnim premoženjem. Razlog za to se skriva v statistiki, ki pravi, da 90% podjetij v 5 letih propade. Torej vlagati v teh fazah rasti podjetja je zelo tvegano. Ta problem pa rešujejo lastniški viri financiranja, vendar pa so pri tem pravila igre povsem drugačna.

Če pogledamo osnovni koncept dolžniškega financiranja, bi lahko rekli, da si pri tovrstnem financiranju sposodimo vrečo denarja, ki jo mesečno vračamo skupaj z vnaprej dogovorjenimi obrestmi. Pri tem nam posojilo bremeni mesečni denarni tok, delitev tveganja je majhna, saj je banka zavarovana do zadnjega milimetra (menica na osebno premoženje…), dodana vrednost tega denarja pa je nizka, saj dobimo zgolj denar in nobenih drugih dodanih vrednoti.

Pri lastniških virih financiranja pa je zgodba povsem drugačna. S prejetjem vreče denarja prejmemo v podjetje tudi solastnika, partnerja, ki nam aktivno pomaga pri gradnji in rasti podjetja. Poleg denarja vloži tudi druge dodane vrednosti in tako je vrednost tega denarja mnogo večja. Z lastniško investicijo se ne bremeni denarnega toka, vendar je filozofija ta, da se vse vlaga vse v čim hitrejšo rast podjetja, saj se s tem veča tudi njegova vrednost. Tveganje pa je v tem primeru za investitorja veliko, saj ob propadu podjetja izgubi celotno ali večino svoje investicije. Dodane vrednosti pa so, kot omenjeno veliko večje. Najpogostejše oblike lastniškega financiranja so 4F, poslovni angeli in skladi tveganega kapitala.

Poleg tega obstajajo še drugi viri financiranja, kot so na primer lizing, terjatve, factoring itn. vendar bi se v nadaljevanju osredotočili predvsem na lastniške vire financiranja, saj so najbolj zanimivi za podjetja, ki se nahajajo v začetnih fazah rasti podjetja.

Lastniško financiranje in barve denarja

Lastniško financiranje se začne pri 4F (founders, friends, familiy, fools). Tukaj govorimo o krvnem, rdečem denarju, ki ga morajo vložiti podjetniki vsaj za ustanovitev podjetja ter za pot do prvega impulza s trga, da je izdelek/storitev zanimiva oziroma do prvih alfa strank. Pomembno je, da vsi družbeniki vložijo svoj denar, saj je zaveza do realizacije tako veliko večja, pogosto pa morajo podjetniki navdušiti še prijatelje, družino in naivneže, da vložijo v njihov projekt ter da se zagotovijo osnovni temelji delovanja podjetja.

Naslednji potencialni vir financiranja so poslovni angeli. To so uspešni poslovneži, ki so zgradili že eno ali več uspešnih podjetij, finančno stanje pa jim omogoča, da investirajo tudi v zelo tvegane projekte. Običajno so poslovni angeli iz panoge, prepoznajo priložnost, verjamejo v podjetnika in mu aktivno pomagajo pri rasti. Tu lahko govorimo o pametnem, modrem denarju, saj poslovni angeli poleg lastnega denarja, v podjetje vložijo tudi svoje znanje, izkušnje in kar je izjemno bistveno socialni kapital. Investicije pa običajno znašajo do 500.000€.

V Sloveniji imamo tudi združenje poslovnih angelov in sicer Poslovni angeli Slovenije.

Za poslovnimi angeli, če podjetje rase v skladu z načrti običajno v podjetja vstopijo še skladi tveganega kapitala. V tem primeru v podjetje ne investirajo več posamezniki, vendar gre denar iz sklada v katerega vlagajo banke, pokojninske družbe, bogati posamezniki ter druge finančne inštitucije. Stopnja formalnosti je mnogo višja kot pri poslovnih angelih. Ko govorimo o skladih tveganega kapitala bi lahko rekli, da gre predvsem za zeleni denar, ki ponazarja zrelosti in s tem pa tudi nadaljnji razvoj, rast in ekspanzijo.

Dodana vrednost skladov tveganega kapitala pa je že na nekem drugem nivoju, saj je tudi faza rasti podjetja, v katera vlagajo nekoliko poznejša (to velja za naše geografsko območje). Skladi iščejo podjetja, ki so že vzpostavljena, imajo nekje do 1 mio € prihodkov, redno zaposlene ljudi, a še vedno potencial za hitro rast, predvsem z vstopom na tuje trge, regionalno širitvijo, naskokom na globalni trg ali podobno. Vlagajo med 1 mio€ in 4 mio€, prav tako pa gre za lastniško financiranje.

Poleg denarja je za podjetje vir dodane vrednosti predvsem s strani managementa sklada ter strokovnjakov, ki so v njihovi socialni mreži. Ta dodana vrednost pa je predvsem na ravni pravnih, računovodskih, davčnih, procesnih in drugih podobnih dodanih vrednosti. Pomembna dodana vrednost skladov je tudi pomoč pri osnovi za donosen izhod podjetja, kar je relativno zapleten postopek, kjer podjetnik vsekakor potrebuje pomoč. Torej rekli bi lahko, da podjetje pridobi z vstopom sklada partnerja, ki prispeva k temu, da je vrednost podjetja čim večja, kar pa je tudi njihov glavni interes.

Ostale omejitve in zahteve so podobne, kot pri poslovnih angelih, se pravi, da obstaja določena strategija izhoda, sklad postane solastnik podjetja itn. Zaradi strogih kriterijev pa velja, da od 100 pregledanih podjetij sklad vloži v 1 ali 2 podjetij, podobno pa je tudi pri poslovnih angelih. V Sloveniji deluje okoli 5 skladov tveganega kapitala, kot na primer Poteza Innovation and Growth Fund, sicer pa se ponudba kapitala na trgu povečuje.

Nadaljnje financiranje

Po vstopu skladov tveganega kapitala za podjetje v večini primerov tudi ni več problem, da pridobi dolžniške vire financiranja. Običajno je tako, da je vstop profesionalnih investitorjev za banko znak večje varnosti naložbe s strani poslovnega in tehnološkega tvegaja ter so zato pripravljeni tudi pri takem tveganju, ki jim drugače ni sprejemljivo sodelovati pri rasti. V tej točki mora biti podjetnik sposoben oziroma mora znati kombinirati vse omenjene vrste financiranja.

Nadalje pa obstaja tudi možnost financiranja podjetji s strani privatnih skladov pri čemer gre v večini že za odkupe in ne več dokapitalizacije podjetij, še kasneje pa se podjetje lahko financira tudi preko borze. Kot omenjeno že na začetku pa obstaja tudi več drugih virov financiranja, med katerimi so nekatera bolj, druga pa zelo redko uporabljena.

Vsak vir financiranja pa ima svojo ceno. Če ne upoštevamo drugih dodanih vrednosti, so zagotovo najdražji lastniški viri financiranja. Na drugi stran, če ne upoštevamo vsega časa, ki ga je potrebno porabiti za pisanje poročil, česar je pogosto kar veliko, so najugodnejše države subvencije. Ne glede na vse pa je pomembno, da podjetnik uspešno kombinira različne vire in s tem zagotovi ustanovitev ter ustrezno rast, razvoj in ekspanzijo podjetja.

————————————————-

Iščete dodatne vire financiranja za vaše podjetje, na primer napovratna sredstva, kredit, lizing ali pa poslovne angele in sklade tveganega kapitala?

Podjetje Venturelab je specializirano za pridobivanje vseh vrst virov financiranja, tako dolžniškega kot tudi lastniškega financiranja in nepovratnih sredstev. Z našo pomočjo boste imeli na voljo vedno dovolj denarja za realizacijo vaše poslovne vizije.

Print PDF

Dejstvo je, da imamo vsi na voljo zgolj 24 ur, tako milijonarji, kot tudi berači. Razlika je le v tem, kaj počnemo v teh 24 urah ter kako dobro uporabljamo vzvode za doseganje ciljev. Vsak, ki želi biti uspešen in deluje v tej smeri, kmalu ugotovi, da lahko trdo delaš le določeno število ur na dan. In bistven preskok je, ko preideš iz trdega dela (»working hard«) v premišljeno delo (»working smart«). Ravno to tranzicijo omogočajo prav vzvodi.

Razumevanje in uporabljanje vzvodov pa pomeni veliko znanja, izkušenj, poskusov, vaje, učenja itn., predvsem pa začetni preskok iz miselnih okvirov, ki je lahko še najtežji. Zato enostavno vprašanje, ki na preprost način ponazarja moč uporabe vzvoda. Ali je nekdo, ki zasluži 1 mio SIT na mesec, od tistega, ki zasluži zgolj 200.000 SIT na mesec, petkrat bolj produktiven? Mogoče dela petkrat več časa na dan? Ali pa je petkrat pametnejši? Seveda je odgovor na vse ne, edina razlika je v tem, da eden bolj spretno uporablja vzvode od drugega.

Preden si pogledamo nekaj najpogosteje uporabljenih vzvodov, bi omenil še eno pomembno dejstvo. Vsak vzvod je povsem dvorezni meč, s katerim moramo ravnati zelo previdno. Bolj, kot je vzvod močan, bolj nam lahko pomaga na poti k uspehu, a tudi obratno, če ga ne znamo spretno uporabljati. Le z ustreznim znanjem, izkušnjami in s pravilnim pristopom nam vzvod lahko optimalno koristi. Tako pridemo do največjega poznanega vzvoda.

Največji vzvod na svetu je človekov um v najširšem smislu. Torej znanje, izkušnje, veščine ter miselna naravnanost. Človekov um nas lahko povsem drži v kalupu, coni udobja ali vsakdanji rutini. Lahko pa nas popelje v drzne avanture uživanja vsakdana, odkrivanja sebe in sveta ter novih sadežev, ki bogatijo naš duh. Poleg miselne naravnanosti, so tukaj še kot omenjeno znanje, izkušnje ter veščine. Velikokrat sem že omenil, da je neznanje največje tveganje, kar ga lahko sprejme posameznik.

Znanja pa je na svetu ogromno, od tega, kako se zdravo prehranjevati, pravilno gojiti rastline, uspeti v podjetništvu, vzgajati otroke, izboljšati seks, pozdraviti bolezni, napisati knjigo itn. Kar vam poželi srce. Sistematični pristop k pridobivanju znanja pa je začetek izkoriščanja tega največjega vzvoda na svetu. Kako začeti? Všeč mi je metoda Steve-a Pavline, ki enostavno vsako leto izberete eno področje, na katerem želi biti ekspert in nato eno leto o tem bere, gleda dokumentarce, prebira revije itn.

Drugače pa je vzvodov v poslovnem svetu še veliko. V podjetništvu poznamo dva osnovna vzvoda, s katerimi mora znati delati vsak podjetnik. To sta DDL – denar drugih ljudi (banke, tvegani kapital itn.) in pa ČDL – čas drugih ljudi (podjetniški tim, zaposleni, outsourcing itn). Podjetnik, kot posameznik danes relativno težko uspe na trgu. Potrebuje ciljno usmerjen tim, z različnim znanji in izkušnjami, ki ga je podjetnik sposoben voditi. Prav tako je izjemna družbena korist podjetništva ustvarjanje delovnih mest, kar pa za podjetnika pomeni tudi hitrejše doseganje ciljev z zaposlenimi. Denar je tudi odlični vzvod, s katerim podjetnik hitreje doseže zastavljene cilje, tega pa se da kupiti na trgu prav tako kot ostale dobrine, njegova cena pa je obrestna mera in vse ostalo, kar posamezna oblika financiranja potegne za seboj.

Drugi vzvodi v podjetništvu so lahko na primer oblikovanje ustreznega svetovalnega tima, strateška partnerstva, izobraževanje zaposlenih, blagovna znamka itn. Vzvode dobro pozna tudi finančna industrija, saj večina pravih finančnih strokovnjakov namreč trguje predvsem z uporabo različnih finančnih vzvodov. S tem so potencialni donosi (in tudi izgube) veliko večji.

Vir: One Minute Millionare

Vsekakor je smotrno v sklopu strateškega načrtovanja naše prihodnosti ali pa našega podjetja, neprestano razmišljati, kako uporabljati čim več vzvodov na čim boljši način. Trdo delo je namreč zgolj majhen vzvod, ki pa dolgoročno lahko pripelje do izčrpanosti, nezadovoljstva, predvsem pa nekonkurenčnosti s tistimi, ki znajo spretno uporabljati vzvode. Veliko uspehov pri uporabi vzvodov!

Print PDF